故事大致分為國共合作形成期、蜜月期、摩擦期三個段落，貫穿八年抗戰(zhàn)整個歷史時期.....第一段落，形成期。故事從1937年“七七事變”以后的國際化大都市上海開始。中共地下黨員江波（杜淳 飾）隨國民黨宣子奇部移駐上海，趙一清、康瑛（阿斯茹 飾）等人也潛入上海。當時的上海波譎云詭，國際國內各種政治勢力都在暗中較量。日本內閣拋出華北事變不擴大方案，妄圖以此為誘餌，脅迫中國政府放棄抵抗。汪精衛(wèi)秘密派特使高宗武與日本特使船津辰一郎在上海密談媾和。情報被打入日本內閣情報局的三重間諜我黨秘密特工尤佳麗（朱虹飾）獲悉，她通過秘密渠道，把這個情報轉給了地下黨上海某情報組織負責人趙一青。趙一青讓康瑛將這一重要情報報發(fā)延安。不想我秘密電臺已在何昆（王鵬凱 飾）、嬌妮（屈菁菁飾)等國民黨特務的掌握之中?？电l(fā)報 時，與國民黨特務激戰(zhàn)，報務員犧牲?？电诮?、柳春桃等打入國民黨內部同志掩護下脫險。何昆意外被日海軍陸戰(zhàn)隊抓獲。趙一青命令江波查清電臺暴露原因和‘高船密談’內幕。為防國民黨上海布防機密暴露，同時設法營救何昆。江波在尤佳麗、國民黨中央社記者許曼華、青幫頭子楊廣忠等配合下，設計巧捉日海軍情報軍官池田，并迫使其就范，救出了何昆，粉碎了國民黨投降派與日本政府的媾和陰謀。日海軍陸戰(zhàn)隊惱羞成怒，玩弄戰(zhàn)火。八一三淞滬抗戰(zhàn)爆發(fā)。蔣介石被迫同意中國工農紅軍改編為八路軍，并就《中共為公布國共合作宣言》發(fā)表談話，承認了共產黨的合法性，第二次國共合作和抗日民族統(tǒng)一戰(zhàn)線正式形成。第二段落，蜜月期。淞滬激戰(zhàn)，為打擊共同的敵人——日本帝國主義，何昆放棄鏟共。蔣介石視察前線的消息被日本特務機關井上機關偵知，井上賢二和山下珍子把這一情報密報日海軍，海軍決定派飛機中途截殺。尤佳麗巧妙將這一緊急情況告知何昆。蔣介石震怒，命令追查泄密者。軍統(tǒng)上海站站長段德彰受到處分，打入軍統(tǒng)的日本特務莊雅倩被捕，何昆代行站長職務。為消除日特對淞滬之戰(zhàn)的威脅，軍令部采納江波方案，決定對井上機關實施“刮骨”打擊。江波親任突擊隊長，何昆受命協(xié)助行動。鏟除井上機關，潛伏國民黨內部的共產黨員韓成仁等壯烈犧牲，為掩護嬌妮繼續(xù)留在日特機關工作，江波槍擊嬌妮，嬌妮負傷假死，激怒何昆。后撤突圍時，為掩護何昆送出重要情報，江波負重傷以至被認為死亡。柳春桃救下江波，但在國民黨潰退南京途中，柳春桃為保護江波犧牲。上海淪陷，江波受命國民黨軍令部潛回上海組建秘密情報網，與曾是敵手的黃埔同學、國民黨軍統(tǒng)。