南京汪偽政府的特派員崔元?jiǎng)P許以重利，請(qǐng)求馬浮根(姚安濂 飾)幫他起出一批原來(lái)國(guó)民政府埋藏在上海四行倉(cāng)庫(kù)的無(wú)縫鋼管(用來(lái)制造迫擊炮的炮筒集。馬浮根通過(guò)鑫發(fā)記五金行的李老板搞到了這批無(wú)縫鋼管，并將它轉(zhuǎn)手賣給了徐曼麗(桑葉紅 飾)，自己撈了一票。

徐曼麗的在盤尼西林生意上的如意算盤沒(méi)打成，她隱隱約約感覺(jué)到這背后有共產(chǎn)黨的影子，可又沒(méi)有確鑿證據(jù)。她去金鐘俱樂(lè)部想從梁宏嘴里探虛實(shí)。梁宏與徐巧妙周旋，絲毫不露破綻，使得徐無(wú)功而返。

叛徒程路(劉昌偉 飾)再次利用第二方案《尋人啟事》誘捕梁宏。他讓馬浮根的偵緝科在接頭地點(diǎn)四馬路電車站設(shè)下埋伏。梁宏早已洞悉其奸，他當(dāng)機(jī)立斷，利用義展堂的人馬，同偵緝科的特務(wù)們演練了一出全武行，偵緝隊(duì)損失慘重，潰不成軍，叛徒程路僥幸逃生。